本周末，利好一则关于中国算力产业前景的算力消息在资本市场引发强烈反响。

据央视财经报道，则消权威机构预测，息刷至2029年，利好中国国内算力卡采购规模将高达1.44万亿元。算力这一庞大的则消市场需求让投资机构坚信，中国有望孕育出多家市值突破万亿甚至十万亿的息刷上市巨头。

然而，利好值得注意的算力是，在经历了一年多的则消持续上涨后，A股AI硬件板块于周五（7月10日）出现显著回调，息刷部分个股尾盘跌幅扩大。利好市场分析指出，算力此次调整是则消筹码拥挤、资金迁移与利好兑现三重压力叠加的结果。尽管产业景气度未发生逆转，但板块内部的分化及估值消化仍需时间。7月中下旬的中美财报季将成为检验企业成色的关键窗口，具备扎实业绩的公司有望率先企稳。

机构展望：中国或将诞生多家万亿市值企业

央视财经记者在上海走访了沐曦集成电路公司。该企业于2025年12月17日在上交所科创板上市。沐曦联合创始人、CTO兼首席软件架构师杨建透露，上市后公司业务量激增，“合作企业蜂拥而至，忙到以分钟为单位安排时间”。特别是来自大型央国企的合作需求，业务量至少增加了两倍。

在展厅中，记者看到了沐曦研发的多款通用计算及智算训练推理GPU芯片，单颗芯片价格从几万元至几十万元不等。杨建强调：“该芯片采用完全国产工艺制造，全流程自主可控，且性能超越海外同类工艺约30%。”

中信建投投资银行业务管理委员会执行总经理张林表示：“算力芯片是毫无疑问的核心基础。无论是投资人还是产业界，都看到了其巨大的未来成长空间。”

AI硬件板块高位跳水，后市走向何方？

回顾过去一年，AI硬件板块表现强劲：
* 时间跨度：去年4月9日至今年6月30日
* 涨幅数据：CPO指数涨幅超320%，存储芯片指数涨幅超250%，GPU指数涨幅超150%。

自7月1日起，板块进入调整期。7月10日，相关板块大幅下挫：
* GPU指数大跌4.60%
* 光芯片指数跌超4%
* CPO指数跌3.80%

个股方面，龙头股普遍承压：
* 兆易创新（存储龙头）：大跌近8%，全天成交额逼近600亿元，创上市以来历史天量。
* 中际旭创（光通信龙头）：跌超8%。
* 东山精密：跌超7%。
* 寒武纪（AI芯片巨头）：大跌近9%。
* 沐曦股份、摩尔线程：跌超7%。
* 长电科技（半导体龙头）：跌超2%，早盘曾一度涨停。

当日，A股主要指数集体调整：
* 沪指：跌1%
* 深证成指：跌2.29%
* 创业板指：跌4.37%
* 科创50指数：跌5.53%

后市策略与机构观点

1. 浙商证券：震荡整理，关注低位补涨
浙商策略廖静池团队认为，创业板指在跌破20日、60日线后尚未企稳，后续可能继续震荡，格局类似2021年2月至3月。科创50虽本周总体上涨，但周四至周五波动较大，需紧盯上升趋势线和20日线得失。非创指数处于区间偏弱震荡，上证指数年线构成较强支撑。当前市场缺乏系统性上攻机会，板块轮动和低位补涨是主要机会。

2. 渤海证券：业绩验证期，调整提供配置窗口
短期受海外市场映射影响，A股出现调整。但随着中报周期临近，科技板块中有业绩支撑的细分领域将迎来验证，这将为市场情绪提供重要支撑。市场可能在阶段性再平衡及成交、两融缩量后，迎来由业绩及业绩预期驱动的行情。阶段性调整将为再配置提供窗口。

3. 华泰证券：规避高拥挤，聚焦四条主线
华泰证券指出，过去两周全球AI板块共振调整，本轮并非由宏观风险（如美联储加息预期）驱动，而是高拥挤度下的产业叙事扰动。

• 短期展望：科技股超跌后或有修复，但在拥挤度压力充分消化前，可能维持高波动状态。7月中下旬中美财报季共振有望带来做多窗口。
• 配置建议：规避纯题材和高拥挤方向，重点关注以下四条线索：
• 国产AI算力：包括昇腾生态、国产GPU供应链及模型侧真实调用场景。
• 存储板块：尤其是长协、扩产以及HBM/高端DRAM受益链条。
• 半导体设备：受益于存储扩产和国产替代预期的设备厂商。
• AI通胀受益：MLCC、PCB及上游材料。

排版：刘珺宇
校对：李凌锋

(责任编辑：时尚)