霍尔木兹海峡的霍尔海峡华地缘政治博弈近期出现新动向，引发全球能源市场剧烈震荡。木兹

7月4日，突变伊朗外交部副部长加里巴巴迪在社交媒体上发出严厉警告，街下价预强调霍尔木兹海峡绝非域外国家展示军事力量的调油舞台，伊朗将对任何针对这一敏感水道的霍尔海峡华军事行动保持高度警惕。此前，木兹英国与法国发表联合声明，突变宣称已准备好部署更大规模的街下价预多国联合军事行动，以维护该海峡的调油航行自由。

与此同时，霍尔海峡华市场数据显示霍尔木兹海峡航运正逐步回暖，木兹中东海湾地区6月原油日均出口量突破1000万桶，突变虽较5月大幅回升，街下价预但仍显著低于冲突前水平。调油受此影响，包括花旗集团和摩根士丹利在内的多家华尔街机构纷纷下调国际油价预测，花旗甚至预计布伦特原油价格可能在2026年底跌至60美元/桶，摩根士丹利则警告供应过剩风险正在积聚。

伊朗发出强硬警告

据新华社7月4日报道，英国首相斯塔默与法国总统马克龙于3日发表联合声明，表示将与阿曼合作，共同保障其主权领海内的航运安全。对此，伊朗副外长加里巴巴迪迅速作出回应，指出霍尔木兹海峡的安全应由沿岸国家共同维护，反对任何可能危及水道安全的军事行动。

英法两国在声明中强调，霍尔木兹海峡作为全球经济的关键咽喉，其航运恢复是国际社会的核心关切。两国明确表示，已准备好启动“更广泛的多国军事行动”，以确保海峡的航行自由不受干扰。

加里巴巴迪在社交媒体上重申，伊朗作为海峡安全的重要保障方，将对相关军事动向保持最高级别的警惕。他警告称，任何试图制造危机的行为都将由肇事方承担全部后果，并强调这一警告“极其严肃”。

事实上，自今年4月英法宣布牵头一项防御性多国行动以保障霍尔木兹海峡航运安全以来，两国已在中东海域加强了军事部署。

原油出口强劲反弹，但仍存缺口

随着中东紧张局势边际缓和及霍尔木兹海峡通航能力逐步恢复，中东海湾地区6月原油出口呈现显著回升态势。

路透社援引市场服务机构克普勒（Kpler）的数据指出，6月沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、伊拉克和伊朗五国的原油及凝析油日均出口量增至1007万桶，环比5月增加逾350万桶。

能源研究机构沃泰克萨（Vortexa）的估算数据也印证了这一趋势，显示该地区6月日均出口量约为1020万桶，远高于5月的700万桶。然而，这一数字仍较去年同期约1650万桶的水平低约40%，表明供应尚未完全恢复至常态。

其中，阿联酋的恢复速度最为惊人。数据显示，阿联酋6月日均原油出口量升至370万至380万桶，创下历史新高，环比5月增加逾100万桶。

克普勒分析师分析认为，自美国和伊朗签署谅解备忘录、霍尔木兹海峡通航逐步恢复正常以来，前期滞留在海湾水域的大量原油已被迅速消化。目前，仍有约2300万桶原油等待通过海峡，而这一数字在4月底曾高达9600万桶，显示出物流瓶颈正在快速缓解。

华尔街机构下调油价预测

随着供应中断风险降低，华尔街多家机构纷纷修正其油价预测模型，看空情绪蔓延。

花旗集团在最新报告中指出，随着霍尔木兹海峡中断影响逐步消退，预计到2026年年底，布伦特原油价格可能进一步下探至60美元/桶。

花旗分析师分析称，尽管中东局势可能出现短期波动，但美伊双方均有充分动力维持6月中旬签署的谅解备忘录。随着石油供应量的增加，下半年油价将面临持续的下行压力。

“我们继续建议投资者卖出任何夏季反弹行情，并预计布伦特原油价格将在年底前跌至每桶60至65美元区间。”花旗分析师表示。

花旗认为，当前石油市场的供需基本面依然“结构性疲软”。如果主要产油国决定加速已启动的增产计划，市场供需平衡可能迅速转向明显的供应过剩局面。

值得注意的是，花旗的预测值远低于市场普遍预期。目前，华尔街对2026年底布伦特原油价格预测的中位数为78美元，而2027年1月交割的布伦特原油合约报价也在73美元附近徘徊。

高盛此前已将2026年年底布伦特原油价格预测下调至80美元/桶。该行近期报告指出，海湾地区石油运输的快速恢复是其下调预测的主要原因，80美元的预测基于霍尔木兹海峡航运流量将在7月底前恢复至战前水平。

高盛还补充道，在更乐观的供应正常化情景下，布伦特原油价格到2026年底甚至可能降至每桶60美元左右。

以色列持续打击黎巴嫩南部

尽管能源市场关注焦点集中在霍尔木兹海峡，但中东其他热点地区的冲突仍在持续。

据央视新闻3日报道，以色列国防军发表声明称，在过去两天内，以军对黎巴嫩南部的真主党基础设施等目标实施了多次打击。

黎巴嫩方面同日消息称，以军无人机袭击造成2人受伤。

以色列国防军声明指出，针对黎巴嫩真主党“持续违反停火协议并袭击以军”的行为，以军于2日打击了黎南部多个地区的约10处真主党设施。此外，3日凌晨，以军在所谓“安全区”附近发现一组真主党武装人员企图使用卡车运送武器，随即对该卡车实施了打击。

黎巴嫩方面3日披露，以军无人机当天多次在黎南部上空盘旋，并向多个地区投掷震爆弹。同时，一架以军无人机在黎南部提尔地区的一座城镇附近袭击了一辆车，导致两人受伤。

今年6月26日，以色列、美国和黎巴嫩在华盛顿结束了为期4天的新一轮停火谈判，并宣布达成三方框架协议。然而，以军随后仍对黎南部发动了多次袭击。以色列总理内塔尼亚胡及国防部长卡茨等高层多次表态，以军计划在黎南部的所谓“安全区”内长期驻留，并保留“自由开火”以“消除威胁”的权利。

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