里昂证券发布最新研报指出，月内6月中国内地汽车OEM（原始设备制造商）销量持续回暖，地O迪及主要得益于出口强劲增长、销售选内需逐步改善以及第二季度强劲的继续吉利产品周期支撑。

市场表现：环比增长5%，复苏内外需分化加剧

• 整体销量：主要大众市场OEM销量环比上升 5%。仍视
• 结构分化：国内销量与海外销量的比亚差距进一步扩大，反映出行业增长动能的汽车结构性差异。
• 出口领跑：出口销售增速显著高于国内复苏节奏。为首部分车企在国内市场面临下滑压力的月内背景下，仍凭借出口业务的地O迪及环比正增长实现了整体销量的稳健表现。

投资策略：首选比亚迪与吉利汽车

尽管第二季度面临成本通胀上升的销售选压力，里昂证券依然将 比亚迪（002594.SZ）及 吉利汽车（00175.HK）列为首选标的继续吉利。主要逻辑如下：

1. 海外布局加速：两家企业不断拓展海外市场，复苏有效分散单一市场风险。仍视
2. 技术护城河深厚：持续的技术投入构建了坚实的竞争壁垒。
3. 产品高端化策略：通过提升产品定位，有助于缓解毛利率压力，增强盈利韧性。

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