7月9日，中国IDC发布2026年Q2全球PC市场数据：当季全球出货量6820万台，优秀同比下滑4.9%，企业全球终结了连续九个季度的年中增长态势。在行业整体回调的盘点背景下，联想集团逆势突围，联想单季出货1660万台，集团市场份额攀升至24.4%，稳居不仅稳居全球第一，第混端更较上年同期（23.7%）实现增长，合式与第二名惠普的贯通份额差距扩大至5.3个百分点。这一市场格局的中国演变，折射出AI技术从概念走向终端落地的优秀深层逻辑。2026年上半年，企业全球联想、年中阿里巴巴与DeepSeek三家中国AI领军企业，分别代表了“端云协同”、“公有云与大模型生态”及“底层基础模型创新”三条截然不同的发展路径。

联想：AI PC驱动增长，混合式AI贯通端云算力

PC市场的周期性调整并未阻碍联想的扩张步伐。面对内存成本波动及换机周期延长的挑战，联想通过强化AI属性重塑消费决策逻辑。至2026财年，AI PC市场渗透率已达33%，即每三台售出的PC中便有一台具备本地AI处理能力；在该细分领域，联想出货量位列全球首位。

终端布局：从硬件到智能体的全面渗透
联想正加速构建以“天禧个人超级智能体系统”为核心的AI终端矩阵：
* 家庭场景：6月推出售价2999元的AI主机MINI，集成45 TOPS本地算力，实现口袋级AI部署。
* 教育场景：7月发布售价339元的专属AI学生手机，内置AI按键，具备防沉迷（屏蔽游戏社交）及GPS定位功能。
* 生态闭环：上述设备均运行同一套天禧系统，贯彻“端-边-云”一体化架构，将AI算力前置至用户终端。
* 底层技术：联想创投入股智能体CPU芯片厂商此芯科技，深化底层芯片布局；深度参与AI终端国家标准制定，率先达成L3级智能化标准，掌握行业话语权。

算力底座：从问天超节点到可信一体机
在“云”侧，联想通过混合式AI战略强化基础设施能力。6月MWC上海展会上，联想展示了多项突破性成果：
* 问天超节点：单节点支持40张GPU，算力突破28 PFLOPS。
* 万全异构智算平台5.0：通过软硬协同解决多元芯片统一调度难题。
* AI可信一体机：全球首款将大模型能力与安全可信封装于一体的开箱即用设备。
* 全栈Token方案：旨在打通AI算力普惠的“最后一公里”，降低中小企业使用门槛。

财务表现：AI业务成为核心增长引擎
2025/26财年，联想集团营收达831亿美元（同比+20.3%），经调整后净利润20亿美元（同比+42.1%），创历史新高。其中：
* AI相关业务：全年收入激增105%，第四财季AI营收占比达38%（同比+84%），环比提升近6个百分点。
* 基础设施业务：全年收入192亿美元（同比+32%），第四财季增速达37%；液冷业务量同比暴增154%。
* 市场地位：IDC数据显示，联想x86服务器一季度收入同比+36.5%，跃居全球第二。
* 未来预期：截至财年末，AI服务器项目储备增至210亿美元；仅两大主要客户的明年交付规模预计接近2000亿元人民币。资本市场正重新评估联想，将其从传统PC制造商重新定义为AI基础设施巨头，目标直指千亿美元市值。

混合式AI战略：重构企业AI成本模型
联想发布Hybrid AI Advantage解决方案，核心在于优化企业AI推理成本。数据显示，其单位词元成本较公有云租赁低约8倍，较API调用低约18倍。该方案基于联想与英特尔至强6、红帽等伙伴联合开发的推理优先CPU架构，旨在将80%的词元处理留在本地，仅20%依赖云端协同。这一策略已在华西医院医疗智算底座、联合国中小微企业日及长江产业集团合作中落地，并通过“乐享超级智能体4.0”实现任务拆解与闭环执行，标志着联想从单一硬件向“终端+算力+行业方案”全链路服务的转型。

阿里巴巴：公有云主导，开源模型构建生态护城河

与联想聚焦终端不同，阿里巴巴的核心优势在于公有云基础设施与大模型生态。

云基础设施：绝对领先与激进投入
* 市场份额：阿里云在中国AI基础设施（IaaS）市场占据首位，份额超过第二、三名之和。
* 增长势头：AI相关云产品收入连续11个季度保持三位数增长，占阿里云总收入约30%。
* 资本开支：单季资本开支高达386亿元，远超市场预期。阿里宣布未来三年投入3800亿元建设AI与云基础设施，目标推动云与AI商业化年收入突破千亿美元。
* 全球布局：年内新增北京、上海、杭州及泰国、马来西亚、迪拜、墨西哥等多地数据中心，加速算力出海。
* 财务影响：尽管高额投入导致自由现金流转负，但管理层视其为构建长期竞争力的必要战略投入。

模型生态：通义千问的开源战略
* 开源规模：通义千问（Qwen）成为全球最大开源模型家族，累计下载超4亿次，衍生模型超14万个。
* 性能表现：在Chatbot Arena评测中，Qwen-3一度位列全球第三，是同级别中罕见的顶尖开源模型。
* 硬件协同：旗下平头哥持续自研AI芯片，形成“云-模型-芯片”全栈闭环。

阿里通过公有云托底、模型开源及芯片自研，构建了深厚的规模效应，与联想的终端路径形成互补，共同推动AI在千行百业的普及。

DeepSeek：极致性价比，重塑基础模型研发范式

DeepSeek脱胎于量化投资机构幻方，以精简团队和极致成本控制著称，专注于基础大模型的研发。

技术突破：低成本训练与开源共享
* 成本颠覆：自2025年初R1模型发布以来，DeepSeek将前沿模型训练与推理成本压缩至国际大厂的零头，打破“烧钱换性能”的行业惯例。
* 开源协议：模型权重采用MIT等宽松协议开源，支持免费下载、商用及二次开发，极大降低了开发者门槛。
* 市场反响：R1发布后登顶中美多国应用商店免费下载榜，引发“DeepSeek时刻”，迫使海外同行重新审视前沿模型的成本结构。

迭代策略：专注底层，赋能应用
* 产品迭代：V3系列持续优化，进一步降低性价比门槛。
* 战略定位：不涉足终端硬件与云服务，专注基础大模型这一AI产业链最底层环节。
* 行业价值：为联想混合式AI、阿里通义等上层应用提供高质量开源基座，证明了中国企业在基础模型领域可通过创新算法与工程优化实现弯道超车。

总结：端、云、模三足鼎立，共筑AI产业基石

2026年上半年，中国AI巨头呈现出清晰的差异化竞争格局：

1. 联想（端+云）：以AI PC为入口，通过混合式AI打通终端与算力，解决企业AI落地的“最后一公里”成本与效率问题。
2. 阿里巴巴（云+模）：依托公有云绝对优势，通过通义千问开源生态与巨额基础设施投入，构建规模化AI服务底座。
3. DeepSeek（模）：以极致低成本和开源策略，夯实基础模型层，为整个AI产业链提供高性价比的技术地基。

从联想AI营收占比突破30%、阿里云AI收入连续三位数增长，到DeepSeek开源模型被广泛集成，AI已不再是概念炒作，而是转化为实实在在营收、订单与技术标准的产业核心。这三条路径虽异，却共同推动了中国AI产业从技术探索迈向规模化商业应用的新阶段。

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