【环球时报特约记者 叶满】6月，外媒美股“科技七巨头”（苹果、街重技巨微软、创美Alphabet、国科亚马逊、外媒英伟达、街重技巨Meta、创美特斯拉）遭遇市值剧烈缩水，国科累计蒸发超过2万亿美元。外媒市场出现显著的街重技巨板块轮动迹象：资金正从斥资数千亿美元布局AI基础设施的科技巨头撤出，转而涌入承接这些巨额资本开支的创美芯片制造企业。

据美国财经媒体石英网（Quartz）报道，国科在“科技七巨头”中，外媒微软遭受重创，街重技巨6月股价累计下跌达20%。创美英伟达市值缩水约13%，苹果与亚马逊则分别回落约8%。自5月中旬触及峰值以来，这七家公司的整体跌幅已突破13%。

引发投资者焦虑的核心在于科技巨头对AI支出的“狂飙”：亚马逊、微软、Alphabet和Meta已承诺投入数千亿美元用于采购芯片及建设数据中心，且部分资金依赖借贷支撑。这种激进策略将对企业现金流造成显著压力：预计这七家公司未来12个月的预期自由现金流将大幅低于2024年水平。

此外，英国《金融时报》指出，近几周，沃尔玛、优步等率先大规模应用AI的企业，在收到高额账单后，纷纷缩减AI使用规模并调整采购方案。投资者担忧，若客户转向低价模型或压缩预算，将直接冲击大型科技企业的AI业务收入。

当前，市场焦点全面聚焦于本月开启的二季度财报季。韦德布什证券（Wedbush）董事总经理丹·艾夫斯在研报中警告：“未来几周，科技股将面临严峻考验。投资者正静待至关重要的二季度财报，以验证AI巨额投入能否真正兑现成效。”

与“科技七巨头”的低迷形成鲜明对比的是，追踪美国芯片企业的费城半导体指数上半年暴涨93%。《金融时报》分析称，受云计算巨头硬件需求激增及供给紧张的双重拉动，芯片行业利润大幅走高，该指数有望创下自1999年以来的最佳年度行情。

芯片与存储板块已成为今年标普500指数中表现最亮眼的领域。闪存数据存储产品供应商闪迪（SanDisk）股价涨幅接近760%，其他芯片及硬件存储企业如美光、英特尔、西部数据、希捷科技股价涨幅均超过两倍。业内预计，存储芯片紧缺局面将持续至2028年。

近年来，“科技七巨头”一直是美股行情的绝对主导者。从2023年初至2026年初，这七家企业的总市值合计增加15万亿美元。去年，其总市值一度占据标普500指数总市值的三分之一以上。然而，从上半年的市场表现来看，科技领域的领涨主力正在发生深刻变化。

德意志资产管理首席投资官温琴佐·韦达将此现象概括为“市场主线切换”：投资者正从以软件、互联网为主的“七巨头”转向芯片板块。

法国东方汇理（Crédit Agricole）首席投资官文森特·莫蒂耶表示：“投资者的最大疑问在于，这些科技巨头能否将投资成功变现。但无论巨头最终能否成功变现，其上游核心元器件供应商都将持续享受行业红利。”

尽管如此，美国科技巨头仍在继续推进其AI扩张计划，巨资新建数据中心。不过，Meta、微软等企业已发出预警：存储芯片价格暴涨，叠加其他元器件成本上升，将大幅推高数据中心的建设成本。

(责任编辑：休闲)