杰富瑞（Jefferies）投行最新发布的存储持续行业深度报告揭示，全球存储市场正经历一轮持续时间漫长且涨幅剧烈的芯片价格上行周期。报告预测，价格2026年第三季度存储芯片价格环比涨幅将高达40%-50%，飙涨第四季度将继续攀升30%-40%；进入2027年，–年年全年均价同比涨幅将维持在40%-45%的涨幅高位。价格显著回落的达成拐点预计要等到2028年，届时随着新增产能集中释放，拐点价格可能出现15%-20%的或至温和回调。

供需失衡：长期协议锁定近半数产能

价格上涨的存储持续核心驱动力在于供需结构的严重失衡。目前，芯片全球近50%的价格存储产能已被内存原厂与大型云服务商通过长期供应协议（LTA）锁定。

• 美光案例：已签署16份客户合约，飙涨覆盖其20%的–年年DRAM及33%的NAND产能。
• 趋势预测：机构预计，涨幅这种锁定比例有望进一步攀升至70%。

这种高度集中的供应模式导致面向个人电脑、笔记本、游戏主机及智能手机等消费类终端的可用供应持续收窄，进而推高了相关产品的整体成本。

国产内存现状：稳定性优于价格优势

市场曾普遍期待国产内存厂商能带来价格优势，但现实情况显示，现阶段中国主要内存企业的产品定价与国际主流厂商基本持平，“低价国产内存”的预期尚未兑现。

• 核心价值：当前国产内存的主要优势在于供应稳定性，即在部分紧缺场景下具备实际供货能力。
• 产能布局：目前仍以满足国内需求为主。
• 格局影响：分析认为，2026-2027年间，国产内存尚不具备对全球市场格局产生实质性影响的条件。

结构性变化的关键节点在2028年：届时，长鑫存储与长江存储将进入大规模扩产的第二阶段，新晶圆厂及产线加速投产，有望形成具备国际竞争力的规模化海外供应能力。

终端厂商应对：苹果上调价格并寻求供应链多元化

终端厂商已切实感受到成本压力。苹果公司因内存及存储芯片采购成本大幅攀升，已对Mac与iPad全系列产品实施约20%的价格上调。

为应对这一局面，苹果正积极与主管部门沟通，寻求批准采购长鑫存储的内存芯片。此举被视为在三星、SK海力士与美光三大厂商主导的全球供应格局中，构建更均衡供应链体系、增强议价能力的重要策略调整。

(责任编辑：综合)