6月30日晚间，寒武中国AI芯片领军企业寒武纪发布股票交易风险提示公告。纪深急提公告指出，告紧鉴于公司股票近期累计涨幅较大，示风存在短期上涨过快引发的寒武回调风险；同时，若上游原材料价格持续攀升，纪深急提将对公司经营业绩产生潜在不利影响。告紧

股价异动与市值里程碑

截至6月30日收盘，示风寒武纪股价大涨超7%，寒武年内累计涨幅扩大至75.5%。纪深急提公司总市值正式突破1万亿元大关，告紧成为科创板首家迈入“万亿俱乐部”的示风上市公司。

估值风险提示：市盈率远超行业均值

寒武纪在公告中详细列出了当前的寒武估值数据，以警示投资者注意高估值风险：

• 公司估值：截至6月30日，纪深急提收盘价1595.55元/股，告紧滚动市盈率（TTM）为368.97倍，市净率为77.88倍。
• 行业对比：
• 计算机、通信和其他电子设备制造业：滚动市盈率74.86倍，市净率8.06倍。
• 软件和信息技术服务业：滚动市盈率74.13倍，市净率5.67倍。

公告强调，公司当前的滚动市盈率和市净率显著高于行业平均水平，存在较高的估值风险。

业绩表现与经营挑战

尽管面临估值压力，寒武纪的基本面近期出现积极变化。2026年一季度，公司实现营收约28.85亿元，归属于上市公司股东净利润约10.13亿元，扣非净利润同比激增238.56%至约9.34亿元，经营性现金流实现转正。

然而，公告也指出，公司尚处于持续发展阶段，抵御市场波动和行业变化的能力相对有限。

供应链与经营风险

寒武纪采用Fabless（无晶圆厂）模式，供应链涉及IP授权、服务器制造、晶圆代工及封装测试等多个环节。公告提示以下具体风险：

1. 供应链稳定性风险：集成电路产业链技术门槛高、分工细。加之公司及部分子公司被列入“实体清单”，供应链稳定性面临挑战。
2. 成本上涨风险：近年来国内半导体原材料需求激增，上游供应短缺导致采购价格整体上涨。若未来原材料价格持续走高，将直接挤压利润空间，对经营业绩造成不利影响。

市场竞争加剧

公告指出，人工智能芯片技术迭代迅速，尚未形成具有绝对优势的架构与系统生态。随着集成电路龙头企业及众多初创设计公司纷纷布局AI芯片赛道，市场竞争日趋白热化。

官方媒体点评：万亿市值背后的冷静思考

在寒武纪市值登顶之际，央视网发表评论文章，认为这是科创板开市七周年的标志性事件，也是观察A股科创生态迭代与国产算力产业突围的关键节点。

文章指出，寒武纪从上市初期的亏损到如今业绩兑现、市值登顶，验证了科创板注册制包容性对“耐心资本”培育硬科技企业的支持作用。但同时也呼吁市场保持清醒，关注三大深层挑战：

1. 估值与业绩匹配压力：当前高估值隐含了技术进步与国产替代的双重预期。若后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调压力。
2. 技术差距依然存在：国产芯片在推理场景已具备可用性，但在高端大模型训练算力硬件及开发者生态建设方面，与国际顶尖水平仍有差距，从“能用”迈向“好用”仍需攻坚。
3. 警惕产业浮躁心态：万亿市值的示范效应可能引发融资过热和同质化竞争。需警惕部分企业因股价波动而分心短期市值管理，从而放松长期技术研发，这将是硬科技产业长远发展的隐忧。

(责任编辑：时尚)