截至6月29日收盘，半导半导体板块表现强劲，体企Wind半导体指数涨幅超4%，业月Wind功率半导体指数更是日起大涨5.56%。个股方面，开启华海清科、新轮神工股份等20%涨停，半导金海通、体企华亚智能、业月柏诚股份等也封死涨停板。日起

全球近20家模拟及功率半导体企业宣布将于7月1日启动新一轮涨价。开启纵观全年，新轮半导体行业已呈现出明显的半导多批次阶梯式调价特征。目前，体企多数厂商在手订单饱满，业月产能能见度显著提升，行业景气度持续回升。

涨价背后的双重逻辑：需求爆发与成本承压

全球功率半导体进入涨价周期，主要受供给侧成本压力与需求侧结构性爆发双重因素驱动：

1. 需求侧：AI数据中心的快速建设，导致电源控制和机柜供电相关的功率芯片需求激增。
2. 成本侧：晶圆代工价格及原材料价格上涨，给厂商带来显著的成本压力。

阶梯式调价：成本压力的阶段性显现

根据国金证券计算机行业研究报告，功率半导体年内已呈现多批次阶梯式调价态势。海外龙头普遍进行两轮调价，国内厂商则分2~3批次进行阶梯式调整。这种分批次调价的节奏，核心原因在于成本压力的分阶段显现：

• 年初首轮调价：主要受封装端金、铜等大宗金属价格上涨驱动。
• 一季度末第二轮调价：主要源于晶圆制造端特种气体供给阶段性紧缺带来的成本上行。

机构观点：基本面强劲，AI需求成最大亮点

中国银河证券指出，在政策导向加持下，半导体板块表现强势，超越5月底的高点，且板块本身具备强基本面支撑。特别是在模拟芯片设计及分立器件行业，受AI需求数倍增长以及8英寸BCD产能刚性紧缺的影响，DrMOS供需趋于紧张。随着国内外企业纷纷涨价，预计该板块将持续走强。

AI数据中心需求激增成为本轮涨价最大的结构性亮点。多家国际巨头在财报及公开声明中证实了这一趋势：

• 英飞凌（Infineon）：首席执行官Jochen Hanebeck在今年5月财报会议上明确表示：“AI数据中心的电源解决方案需求非常旺盛。”英飞凌官网进一步预测，依托在AI供电全链路的领先产品组合，公司2027财年的AI市场营收将达到25亿欧元。
• 德州仪器（TI）：董事长、总裁兼首席执行官Haviv Ilan在一季度财报会议上透露，公司数据中心业务已连续八个季度实现环比增长，且基数处于较高水平。第一季度，该业务收入同比增幅高达90%。Haviv Ilan还对工业市场持乐观态度，指出数据中心相关能源基础设施、电力输送以及航空航天和国防领域是重要的增长引擎。

行业展望：加速出清，头部效应凸显

国金证券分析认为，AI算力集群功耗激增带来的功率器件需求爆发式增长，与成本压力形成共振，构成了本轮涨价的核心逻辑。

业内人士判断，本轮由成本驱动叠加需求增长的涨价周期仍将持续。在此过程中，行业将加速低端产能出清，市场份额将进一步向具备IDM（垂直整合制造）全链条能力、与上游深度绑定且涉足高景气赛道的头部芯片企业集中。

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