此前由钨原料涨价引发的最高炸裂盈利红利，在产业链二季度财报中得到了充分兑现。暴增倍上半年

欧科亿（688308）于7月16日发布的业绩业绩预告显示，公司预计上半年净利润同比激增 463倍至541倍，最高炸裂业绩表现堪称“炸裂”。暴增倍上半年

涨价红利驱动业绩爆发

从具体数据来看，业绩欧科亿上半年归母净利润预计达到 3.6亿元至4.2亿元。最高炸裂

需要特别注意的暴增倍上半年是，这一惊人的业绩同比增长率主要源于极低的上年同期基数——去年上半年归母净利润仅为 77.54万元。此外，最高炸裂公司今年一季度归母净利润已达2.04亿元，暴增倍上半年同比增长2561%，业绩这意味着二季度单季度净利润环比增长相对有限，最高炸裂高增长主要体现为同比层面的暴增倍上半年基数效应修复。

对于业绩的业绩大幅增长，欧科亿方面归因于以下三点：
1. 需求端机遇：抓住高端刀具需求提升的窗口期，完成产品结构升级，数控刀具销量实现同比增长。
2. 成本传导机制：受碳化钨等主要原材料价格上涨影响，公司通过产品价格调整，成功夯实了产品盈利能力。
3. 低基数效应：2025年半年度业绩基数较低，导致同比数据显得尤为显著。

回顾去年以来，核心原材料碳化钨价格持续攀升，欧科亿、华锐精密（688059）等下游厂商多次提价以消化原料成本压力。

公开信息显示，两家企业今年最后一次提价发生在 3月中旬。彼时钨粉价格突破 2300元/千克，较2025年初暴涨 628%。然而，随后钨资源价格迅速回落，据中钨在线数据，当前钨粉价格已回落至 970元/千克。

尽管价格经历剧烈波动，但并未抑制下游订单需求，反而印证了数控刀具市场的强劲韧性。欧科亿在预告中明确强调，上半年数控刀具产品销量依然保持同比增长。

新兴领域需求支撑“量价齐升”

据记者从业内获悉，目前 新能源、AI、航空航天等高附加值领域的强劲需求，是推动数控刀具“量价齐升”的核心动力：

• AI服务器领域：AI专用PCB板层数多、厚度大、材料硬度高，导致钻针刀具消耗量大幅提升。
• 人形机器人领域：电机壳体、丝杠、减速器等核心零部件的加工，对刀具的一致性和稳定性提出了极高要求，进一步拉动高端刀具需求。

在本轮周期中，具备技术、服务及响应速度本土优势的国产头部刀具企业，迎来了在高端市场实现进口替代的关键窗口期，这也正是欧科亿所提及的“产品结构升级”现象背后的深层逻辑。

钨产业链整体获机构看多

除了欧科亿和华锐精密等数控刀具厂商，在涨价逻辑的驱动下，钨产业链其他环节的业绩表现同样备受期待。

在上游资源端，中钨高新（000657）于7月13日晚间披露业绩预告，预计上半年净利润同比增长 261%—298%。公司指出，报告期内钨精矿均价同比上涨，带动钨精矿及粉末产品盈利显著增长，同时上下游业务实现了协同增效。

尽管近期钨资源价格整体有所回落，但机构对钨价的长期走势依然持乐观态度。

广发证券在最新研报中表示，钨供给有望进入长期低增速周期，而未来产业将打开其长期需求天花板。“钨产业有望逐步接纳更高价格水平，钨价长期天花板预期稳步打开，同时伴随潜在的较大上涨弹性。”

然而，对于二级市场如何定价这一逻辑，投资者仍需保持谨慎。

今年以来，中信钨指数累计上涨幅度达 80%，欧科亿今年股价涨幅更是超过 250%。不过，两者在6月下旬以来均出现持续回调。此前中钨高新披露业绩预告次日，股价虽反弹上涨8%，但随后两日重拾跌势，显示出市场在高位震荡中的分歧与博弈。

(责任编辑：休闲)