智通财经APP获悉，看好科技富国银行（Wells Fargo）发布最新研究报告，驱动显著上调希捷科技（STX.US）及西部数据（WDC.US）的存储持续投资评级与目标价，核心逻辑在于人工智能（AI）数据中心对大容量存储需求的需求希捷S西持续强劲拉动。

评级与目标价调整详情

• 希捷科技（STX.US）：
• 评级由“持有”上调至“增持”。增长
• 目标价由900美元上调至1100美元。富国
• 西部数据（WDC.US）：
• 维持“增持”评级。银行
• 目标价由575美元大幅上调至730美元。上调

核心观点：AI算力基建推动存储行业进入高景气周期

富国银行分析师Aaron Rakers领衔的部数团队指出，两家公司即将公布的目标2026财年第四季度业绩将成为关键催化剂，进一步夯实市场对行业长期成长性的看好科技信心，并推动估值中枢上移。驱动

1. 出货量与产能纪律：增速有望突破30%

分析师预测，存储持续受AI数据中心建设浪潮驱动，需求希捷S西近线硬盘（Nearline HDD）的增长出货容量将保持长期高增长态势：
* 基准预期：长期年增长率有望保持在25%以上。
* 乐观预期：若行业持续严格执行产能纪律，未来增速有望进一步提升至30%以上。

2. 价格与利润率：盈利质量显著改善

随着供需格局优化，两家公司在定价权与盈利能力上均呈现积极趋势：
* 混合平均售价（ASP）：预计维持中高个位数增长；展望2027-2028年，价格涨幅有望扩大至低至中双位数水平。
* 毛利率：预计将持续攀升至65%以上，部分乐观情景下甚至有望突破70%。

3. 现金流与资本回报：盈利可见度延长

报告强调，两家公司未来几年的盈利可见度将进一步延长，自由现金流（FCF）将保持强劲水平，为股东回报（如分红、回购）提供充足支撑。

需求展望：EB级存储需求加速，订单锁定至2030年

需求端：云服务商采购意愿旺盛

随着AI基础设施扩张，云计算服务提供商对大容量存储的需求依然强劲。分析师预计，两家公司将在财报中强调需求可见度的持续提升，并确认2027年至2028年EB（Exabyte）级存储需求将进一步加速增长。

供给端：长期协议稳固，产能排期清晰

• 协议机制：公司与全球主要云服务商签订的采购协议依然稳固。此类协议通常以采购规模为基础，价格在生产启动前6至9个月确定。
• 产能规划：
• 近线硬盘产能已基本分配至2027年。
• 合作规划已延伸至2030年。
• 目前正开始对2028年的需求进行前瞻性规划。

行业背景：SK海力士创美股IPO纪录

与此同时，韩国存储芯片巨头SK海力士（SKHYV.US）于周五正式登陆纳斯达克，募集资金高达265亿美元，创下外国企业在美国资本市场规模最大的IPO纪录，进一步印证了全球存储行业在AI浪潮下的资本热度。

(责任编辑：知识)